반전 주식 분할 옵션

주식 분할 중 옵션에 어떤 일이 발생합니까?

주식 분할 중 옵션에 대한 설명 - 소개.

"주식 분할 중 옵션에 어떤 영향이 있습니까?" 이것은 초보자 옵션 거래자가 진짜 옵션 거래 직후에 묻는 첫 번째 질문 중 하나 일 것입니다. 이것은 주식 분할이 자주 발생하고 어떤 일이 진행되고 있는지를 알지 못하는 모든 아마추어 옵션 매매자가 혼란과 혼란으로 빠져 모든 잘못된 행동으로 이끄는 등 매우 중요한 질문입니다.

주식 분할 중 옵션에 어떤 일이 일어나는가 - 주식 분할이란 무엇인가?

주식 분할은 회사가 전체 주식 자본을 유지하면서 주식을 더 작은 부분으로 "분할"할 때 발생합니다. $ 50에서 10,000 주를 거래하는 회사는 $ 25의 20,000 주로 나눌 수 있습니다. 이것은 우리가 일반적으로 주식 분할의 가장 일반적인 형태 인 2 대 1 분할이라고 부르는 것입니다. 분할 전에 50 달러로 그 회사의 주식 100 주를 보유하고 있다면, 1 주당 2 회로 분할 한 후 $ 25의 200 주를 얻게됩니다. 그러나 옵션을 대신 들고있을 때 어떤 일이 발생합니까?

주식 분할 중 옵션이 어떻게됩니까?

주식이 갈라지면 OCC 나 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)이 옵션 트레이딩 브로커를 통해 보유하고있는 옵션을 자동으로 조정하여 해당 분할의 비율을 반영하므로 분할 전과 동일한 순 위 치로 끝납니다. 위에서 언급 한 회사의 $ 50 파업 가격 콜 옵션 중 한 계약이 2 건 1 계약 분에 계약 당 $ 2로 평가되면 계약 당 $ 1 상당의 파업 가격 콜 옵션 25 건의 계약 2 건이 종료됩니다. 분할의 순 효과를 살펴 보겠습니다.

종업원 스톡 옵션을 소유 한 경우에도 마찬가지입니다. 이러한 조정을 수행 한 옵션을 조정 옵션이라고합니다.

주식 분할 중 발생하는 옵션 - 단점.

귀하의 스톡 옵션에 대한 이러한 조정은 공정한 거래처럼 보일 수 있지만, 일부 사항은 변경됩니다. 우선, 보유하고있는 옵션 계약 수를 늘리며 옵션 거래 계획에 부합하지 않을 수도 있습니다. 옵션 계약이 많을수록 단기간에 실제 달러 손실이 더 커집니다. 주식 분할 직후 회사 주가가 25 달러에서 24 달러로 하락했다고 가정 해 봅시다.

주식에 대한 옵션을 보유하고 있으며, 분할을 발표했습니다. 내 옵션은 어떻게됩니까?

옵션의 기본 주식이 쪼개지거나 주식 배당금을 발행하기 시작하는 경우, 계약은 "전체적으로 이루어졌습니다"라는 수정을 겪습니다. 이는 옵션 연락처가 그에 따라 변경되어 귀하가 부정적이거나 긍정적으로 영향을받지 않는다는 것을 의미합니다 기업 행동으로 주식 분할은 옵션의 기본 보안 가격을 조정하지만, 분할로 인한 가격 변동이 옵션 값에 영향을 미치지 않도록 옵션을 조정합니다. 분할 후 (즉, 분할이 발표 된 후) 옵션을 구매 한 경우 기본 보안의 새 분할 가격에 따라 생성되므로 옵션이 조정되지 않습니다.

새로운 옵션의 가치를 어떻게 계산합니까? 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)이 자동으로 귀하를 대신해 (주문이 원활하고 원활한 시장을 위해)하기 때문에 일반적으로 그러한 일에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 그러나 그것이 어떻게 완료되었는지 궁금해하는 경우, 계산은 비교적 간단합니다. 각 옵션 계약은 일반적으로 미리 결정된 행사 가격으로 기본 증권 100 주를 관리합니다. 새로운 옵션 적용 범위를 찾으려면 분할 비율을 적용하고 이전 적용 범위 (일반적으로 100 개 공유)를 곱하십시오. 새로운 파업 가격을 찾으려면 이전의 파업 가격을 받아 분할 비율로 나누십시오. 예를 들어 XYZ 주가 100 달러에 대해 $ 75의 행사 가격으로 전화를 걸었다 고 가정 해보십시오. 자, XYZ가 1에 대해 2의 주식 분할을 가졌다면 옵션은 $ 37.50의 가격으로 200 개의 주식을 갖게됩니다. 반면, 주식 분할이 2에 대해 3 인 경우, 옵션은 150의 주식과 $ 50의 행사 가격이됩니다.

주식 분할이 통화 옵션에 미치는 영향.

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통화 옵션을 통해 특정 주가로 주식을 살 권리가 있습니다. 주식이 쪼개지고 주가가 떨어지면 옵션 계약의 가치에 해가 될 수 있습니다. 주식 분할 효과를 조정하기 위해 옵션 포지션도 변경됩니다.

주식 분할 효과.

주식 분할은 회사 주식 수를 늘리고 동시에 주식 가격을 낮 춥니 다. 분할은 현재 발행 된 주식을 대체 할 신주의 수로 선언됩니다. 전형적인 분할 비율은 1의 경우 2, 1의 경우 3, 2의 경우 3, 2의 경우 5를 포함합니다. 50 달러 주식의 100 주를 소유 한 투자자는 2 대 1의 분할 후에 25 달러 주식의 200 주를 소유하게됩니다.

전체 분할 및 옵션.

정수 배분 비율로 인해 콜 옵션이 비례 적으로 증가하고 옵션 행사 가격이 비례 적으로 감소합니다. 전체 분할에는 1의 경우 2, 1의 경우 3 또는 1의 경우와 같이 비율의 두 번째 부분에 "1"이 있습니다. 예를 들어, 5-for - 1 주식 분할, 분할 후 $ 10의 행사 가격으로 10 가지 통화 옵션을 소유하게됩니다.

소수 주식 분할입니다.

통화 옵션 조정은 고르지 않은 주식 분할에 대해 2와 3, 2에 대해 5와 같이 다르게 처리됩니다. 한 계약이 2 대 3 비율로 조정 된 경우 파생 옵션 계약을 체결 할 수 없습니다. 이 유형의 분할을 사용하면 통화 옵션이 처리하는 주식 수는 분할 비율에 따라 표준 100 주에서 증가합니다. 예를 들어, $ 60 파업 가격이있는 통화 옵션은 3 대 2로 분할 된 후 파업 가격이 $ 40 인 150 개 주식에 적용됩니다.

분할 값이 옵션 값에 미치는 영향.

주식이 분리 될 때 옵션 계약을 조정하는 목적은 주식의 수 및 분할이 발효 된 후 새로운 주가에 따라 옵션의 가치를 유지하는 것입니다. 통화 옵션을 보유하고있는 경우 가장 큰 변화는 계약 수를 더 많이 팔면 커미션이 더 커질 수 있다는 것입니다. 또한 분할로 인해 주가가 하락하기 때문에 기본 주식의 가치가 $ 1 변경되면 통화 옵션 값에 비례하여 더 큰 변화가 생깁니다.

참고 문헌 (3)

저자에 관하여.

Tim Plaehn은 2007 년부터 금융, 투자 및 거래 관련 기사와 블로그를 저술했습니다. Seeking Alpha, Marketwatch 및 기타 여러 웹 사이트에서 그의 작업이 온라인으로 나타났습니다. Plaehn은 미 공군 아카데미에서 수학 학사 학위를 취득했습니다.

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역 주식 분할.

'주식 분할'이란 무엇입니까?

역순 주식 분할은 회사가 발행 주식의 총수를 줄이는 기업 행동입니다. 역주 분할은 회사가 현재 주식을 5 또는 10과 같은 숫자로 나눈 다음 1 대 5 또는 10 대 1로 각각 분할하는 것을 포함합니다.

반전 주식 분할은 주식 통합 또는 주식 롤백이라고도합니다.

'주식 분할 나누기'중단

역순 주식 분할은 회사의 발행 주식 총수를 감소시키고 동시에 주당 가격을 증가시킵니다. 회사가 시장에서 발행 주식의 수를 줄이기로 결정할 수있는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 대다수의 경우 역내 분할 요건을 충족시키기 위해 역 분할이 수행됩니다. 거래소는 일반적으로 주식이 상장 될 최소 입찰가를 지정합니다. 주식이이 입찰 가격보다 낮 으면 상장 폐지 될 위험이 있습니다. 불확실한시기에이 최소 가격 요건을 일시적으로 중지합니다. 예를 들어 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 나스닥 (Nasdaq)은 2008-09 년 베어 마켓 기간 동안 상장 된 주식에 대해 최소 $ 1의 가격 요구를 중단했습니다. 그러나 정상적인 업무 시간 동안 주가가 급격히 하락한 회사는 환율 상장을 유지하기 위해 주식을 나누기 위해 선택의 여지가 거의 없습니다.

때때로 주식의 가격, 특히 페니 주식을 부 풀려는 회사는 낮은 주가로 투자자의 부정적인 감정을 이끌어 내기 위해 역전 주식 분할을 수행합니다. 또한 매력적인 가격으로 스핀 오프를 만들려는 회사는 역 스플릿을 사용할 수 있습니다.

회사가 2 억주를 발행하고 그 주식이 각각 20 센트로 거래된다면, 10 분의 1의 역 분할은 주식의 수를 2 억 / 10 = 2000 만으로 줄이는 반면, 주식은 약 20 센트 x 10 = $ 2. 회사의 시가 총액 분할 전 분할은 원칙적으로 적어도 4 천만 달러로 변경되지 않아야합니다. 주당 20 센트의 시가 총액은 20 센트 x 200 백만 주 = 4 천만 달러였습니다. 역 재고 분할 후 시가 총액은 4 천만 달러 = 2 억 2 천만 달러입니다.

그러나 현실 세계에서 역전 된 주식은 새롭게 판매 압력을받을 수 있습니다. 위와 같은 경우, 주식이 역 분할 후 1.80 달러로 하락하면 현재 시가 총액은 3,600 만 달러가 될 것입니다. 반대로 순자산 분할의 경우 주가가 성공으로 인식되어 저가격으로 인해 더 많은 투자자를 유치 할 수 있기 때문에 분할 후 이익을 얻을 수 있습니다.

역방향 주식 분할은 기존 주식 (전방형)의 분할과 반대되는 방식으로 발행 주식 수를 늘리고 주당 가격을 낮 춥니 다. 주식 분할과 마찬가지로, 역 분할은 회사에 실질적인 가치를 부여하지 않습니다. 그러나 역 분할의 동기가 순 분할의 경우와 매우 다르므로 주식의 가격은 역방향 및 순방향 분할 후에 상당히 이동합니다.

역 분할의 두 번째 이점은 미결제 주식 및 유동 주식을 줄임으로써 주식을 빌리는 것이 어려워지고, 짧은 매도인이 주식을 매각하는 것이 어렵다는 것입니다. 제한된 유동성으로 인해 매도 호가 스프레드가 확대되어 거래 및 단기 매도가 저해 될 수 있습니다.

역 스플릿과 관련된 비율은 일반적으로 포워드 스플릿의 비율보다 높으며 일부 스플릿은 10 대 1, 50 대 1 또는 100 대 1로 이루어집니다.